节后沪市建材库存小幅上升,市场成交较为低迷,江苏地区主导20G锅炉管厂4月份订货比例普遍上升,小20G锅炉管厂到货也明显增加,市场资源规格齐全。而从全国20G锅炉管库存来看,本周全国20G锅炉管市场库存连续第七周下降,不过降幅明显趋缓。3月以来,国内市场库存下降主要集中在建筑20G锅炉管,20G锅炉管库存则不降反升,20G锅炉管市场库存消化压力巨大,并开始逐步向建筑20G锅炉管传导。
本周沪上钢价先涨后跌,对于下周市场行情,提醒大家关注如下几个方面:
其一、需求因素。节后申城连续出现阴雨天气,除周三上午受雄安新区概念因素扰动一度引起用户集中采购外,其他交易日成交均较为低迷。其实单从建筑20G锅炉管需求情况来看,今年以来表现还是相当强劲的,各地基建投资普遍加码,房地产投资及新开工增速均处于高位,房地产调控也开始要求涨价压力大的城市加大用地供应。拖累近期钢价下行的主要问题还是出在供应端,需求端问题并不大。
其二、供给因素。3月中旬重点20G锅炉管厂粗钢及20G锅炉管日均产量环比明显增长,显示20G锅炉管厂生产节奏有所加快。尤其值得注意的是,从3月份开始冷轧价格率先暴跌,并迅速传导至热轧市场,目前热轧、冷板生产均基本没有利润空间,部分有产能转移条件的20G锅炉管厂开始检修20G锅炉管生产线,加大马力生产建材,没有产能转移条件的部分20G锅炉管厂则开始停产轧线,直接生产钢坯,导致建材市场上无论是成品材还是坯料供应均明显上升。供应增加也成为引起近期钢价下跌的主要原因。
其三、成本因素。本周进口矿价先涨后跌,焦炭价格继续上涨,20G锅炉管厂成本小幅上涨,利润空间有所收窄。本周西本20G锅炉管指数下跌10元/吨,同期成本指数上涨22元/吨,目前国内螺纹钢生产20G锅炉管厂平均毛利达到808元/吨,依然处于高位。近期海外矿山发货节奏持续加快,港口铁矿石库存不断创下新高。而在成品材尤其是20G锅炉管表现低迷的情况下,20G锅炉管厂利润迅速收窄,20G锅炉管厂开始更青睐采购性价比相对较高的中低品矿,高品矿逐步成为滞销品种,价格下跌压力加大。而沙钢4月上旬出厂价格下调幅度超出市场预期,或显示主导20G锅炉管厂继续挺价意愿不足。成本对钢价的支撑力度继续趋弱。
其四、宏观层面。本周雄安新区建设概念横空出世,一度引起市场情绪亢奋。但目前雄安新区仍停留在概念阶段,对市场实质供需影响不大。而美联储本周纪要显示将加息并缩表,国内央行持续暂停逆回购回笼资金,显示全球主要央行货币政策收紧已是大势所趋。加之国内楼市调控持续加码,央行信贷政策的收紧将引发楼市强烈的收紧信号,对钢价走势将形成压制。
综合概括而言,雄安新区设立现阶段对钢市的影响更多仍体现在情绪和预期层面,对市场供需格局影响不大。随着20G锅炉管厂复产以及相关20G锅炉管品种转产建材增多,叠加楼市调控密集以及货币收紧,国内钢市供需矛盾逐步显现,悲观情绪蔓延,短期钢价下跌趋势依然难改。基于此,对下周市场维持偏消极评价——绿色预警。
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