节后沪市建材库存小幅上升，市场成交较为低迷，江苏地区主导20G锅炉管厂4月份订货比例普遍上升，小20G锅炉管厂到货也明显增加，市场资源规格齐全。而从全国20G锅炉管库存来看，本周全国20G锅炉管市场库存连续第七周下降，不过降幅明显趋缓。3月以来，国内市场库存下降主要集中在建筑20G锅炉管，20G锅炉管库存则不降反升，20G锅炉管市场库存消化压力巨大，并开始逐步向建筑20G锅炉管传导。
本周沪上钢价先涨后跌，对于下周市场行情，提醒大家关注如下几个方面：
其一、需求因素。节后申城连续出现阴雨天气，除周三上午受雄安新区概念因素扰动一度引起用户集中采购外，其他交易日成交均较为低迷。其实单从建筑20G锅炉管需求情况来看，今年以来表现还是相当强劲的，各地基建投资普遍加码，房地产投资及新开工增速均处于高位，房地产调控也开始要求涨价压力大的城市加大用地供应。拖累近期钢价下行的主要问题还是出在供应端，需求端问题并不大。
其二、供给因素。3月中旬重点20G锅炉管厂粗钢及20G锅炉管日均产量环比明显增长，显示20G锅炉管厂生产节奏有所加快。尤其值得注意的是，从3月份开始冷轧价格率先暴跌，并迅速传导至热轧市场，目前热轧、冷板生产均基本没有利润空间，部分有产能转移条件的20G锅炉管厂开始检修20G锅炉管生产线，加大马力生产建材，没有产能转移条件的部分20G锅炉管厂则开始停产轧线，直接生产钢坯，导致建材市场上无论是成品材还是坯料供应均明显上升。供应增加也成为引起近期钢价下跌的主要原因。
其三、成本因素。本周进口矿价先涨后跌，焦炭价格继续上涨，20G锅炉管厂成本小幅上涨，利润空间有所收窄。本周西本20G锅炉管指数下跌10元/吨，同期成本指数上涨22元/吨，目前国内螺纹钢生产20G锅炉管厂平均毛利达到808元/吨，依然处于高位。近期海外矿山发货节奏持续加快，港口铁矿石库存不断创下新高。而在成品材尤其是20G锅炉管表现低迷的情况下，20G锅炉管厂利润迅速收窄，20G锅炉管厂开始更青睐采购性价比相对较高的中低品矿，高品矿逐步成为滞销品种，价格下跌压力加大。而沙钢4月上旬出厂价格下调幅度超出市场预期，或显示主导20G锅炉管厂继续挺价意愿不足。成本对钢价的支撑力度继续趋弱。
其四、宏观层面。本周雄安新区建设概念横空出世，一度引起市场情绪亢奋。但目前雄安新区仍停留在概念阶段，对市场实质供需影响不大。而美联储本周纪要显示将加息并缩表，国内央行持续暂停逆回购回笼资金，显示全球主要央行货币政策收紧已是大势所趋。加之国内楼市调控持续加码，央行信贷政策的收紧将引发楼市强烈的收紧信号，对钢价走势将形成压制。
综合概括而言，雄安新区设立现阶段对钢市的影响更多仍体现在情绪和预期层面，对市场供需格局影响不大。随着20G锅炉管厂复产以及相关20G锅炉管品种转产建材增多，叠加楼市调控密集以及货币收紧，国内钢市供需矛盾逐步显现，悲观情绪蔓延，短期钢价下跌趋势依然难改。基于此，对下周市场维持偏消极评价——绿色预警。
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